普华永道：算力重塑全球电信业，中国领跑转型新赛道

随着人工智能技术迅猛发展，全球电信行业正经历一场深刻的结构性变革。传统连接业务增长乏力，而以AI算力为核心的新型数字基础设施，正开启一个前所未有的“超级投资周期”。在这场席卷全球的浪潮中，中国凭借清晰的顶层设计、庞大的市场规模和运营商坚定的战略转型，正从参与者转变为全球算力格局中的关键力量。

全球电信市场困局与AI新机遇

根据行业分析，全球电信服务收入预计将从2024年的1.15万亿美元增至2029年的约1.32万亿美元，年复合增长率仅为2.8%，增长平稳但缺乏亮点。与此同时，移动业务每月每用户平均收入（ARPU）面临下行压力，固定宽带ARPU增长也极为缓慢。收入增长缓慢与ARPU下降，构成了对电信行业的结构性挑战。

然而，危机之中蕴藏着转机。与电信网络投资进入平台期形成鲜明对比的是，人工智能与数据中心正驱动新一轮基础设施投资的“超级周期”。超大规模服务商和投资者正竞相建设需要高容量、低延迟互联的大型AI计算集群。这个周期不依赖于电信运营商的参与，但它创造了一个巨大的、与网络紧密相关的价值池。

普华永道全球科技、媒体及通信行业主管合伙人，普华永道中国人工智能主管合伙人周伟然表示：

"今年世界移动通信大会印证了AI正从概念验证走向运营化和常态化，已成为电信行业的新基础设施。我们关注到主权要求正从云端延伸至边缘，而能源约束正倒逼企业建立智能化的资源调度能力。运营商的机遇在于构建端到端的解决方案，通过融合连接、算力与智能化运营，将AI基础设施转化为可规模化交付的行业价值。未来决胜的关键，不仅在于技术部署，更在于能否建立涵盖治理、生态与持续优化的AI运营体系。"

全球领先的电信运营商正在四个关键领域积极布局：1）面向AI工作负载的企业与批发连接：优化网络以承载AI集群间密集的“东西向”流量，提供低抖动、高可靠的城域环网和高速数据中心互联服务。2）作为国家数字基石的融合宽带网络：持续推进家庭与企业向千兆光纤及5G迁移，并将AI能力作为增值服务融入套餐，提升用户价值。3）满足主权与合规需求的可信边缘与云服务：与政府及本土资本合作，提供符合数据本地化、安全监管要求的云服务与GPU算力，成为国家主权AI战略的关键支撑。4）作为韧性保障的天地融合网络：整合卫星通信，为关键业务、物联网和分布式AI提供无缝、可靠的全球覆盖。

中国算力市场：从战略布局到收入引擎的全面爆发

当全球电信业在探索转型之路时，中国算力市场已在政策、投资和收入三个维度上，呈现出全面爆发、引领行业的态势。

1. 政策顶层设计明确，算力成为新基建核心

中国政府对算力发展的支持明确而有力。《“十五五”规划纲要》明确提出“适度超前建设新型基础设施”，并深入实施“东数西算”工程，要求枢纽节点新建算力设施的绿电应用占比达到80%以上。2026年政府工作报告更是首次将“超大规模智算集群”和“算电协同”列为新基建重点工程，其中“算力”关键词被提及约19次，释放出强烈的政策信号。

2. 投资结构发生历史性转折，算力成为运营商资本开支核心

最显著的转折点发生在运营商的资本开支结构上。2026年，三大运营商在总资本开支普遍收缩的背景下，算力相关投资全部实现逆势大幅增长，成为资本开支中唯一增长的板块，这标志着行业从“流量经营”全面迈向“算力经营”时代的战略转型已进入实质性加速阶段。

数据来源：三大运营商年报

金额单位：人民币元

这一投资结构的历史性转折，清晰地表明中国运营商正坚定不移地从“连接提供商”向“算力基础设施服务商”转型。

3. 智算规模快速扩张，夯实服务能力底座

强大的资本投入迅速转化为实实在在的算力规模。截至2025年底，三大运营商合计智算算力已超过228 EFLOPS，较往年实现大幅增长，以满足国内AI大模型训练与推理的爆发式需求。

这些规模庞大的智算集群和绿色数据中心，构成了中国数字经济发展的坚实底座。

4. 算力业务兑现收入，成为增长新引擎

战略转型的价值最终需要体现在财务报表上。令人欣喜的是，2025年，算力相关业务已成为三大运营商增量收入的核心来源，战略转型正从投入期进入收获期。

数据来源：三大运营商年报

金额单位：人民币元

这些数据充分证明，算力已不再是成本中心或战略概念，而是一个切实的、高速增长的“现金牛”业务和新引擎。

全球视野下的中国算力之路

中国的算力发展路径，与全球电信行业展望中揭示的趋势高度契合，并呈现出鲜明的中国特色和领先态势。

首先，中国运营商积极响应全球“主权AI”和“韧性供应链”的号召。通过建设国家级超大规模智算集群和“东数西算”工程，中国正在构建自主可控、绿色集约的算力基础设施，这完全符合全球范围内对数据主权和供应链安全的迫切需求。运营商在其中扮演着“国家队”和主力军的角色，这与普华永道《全球电信行业展望》中提出的“构筑国家级超大规模服务商角色壁垒”的战略不谋而合。

其次，中国市场的实践验证了“算力经营”模式的可行性。在全球电信ARPU增长普遍乏力的背景下，中国运营商通过将算力作为核心业务进行投资和运营，成功开辟了第二增长曲线。算力服务收入的快速增长，为全球同行展示了除提升连接ARPU和降低成本之外，一条更具潜力的增长路径——即直接提供智能时代的核心生产力要素。

最后，中国的规模化落地为AI原生运营（TelcOS）提供了最佳试验场。超大规模的算力集群和复杂的网络环境，倒逼运营商必须采用更智能的方式运营。AI在算力调度、网络运维、能效管理（PUE优化）和行业智能体开发中的应用，正在加速中国运营商向TelcOS模式演进。例如，利用AI优化数据中心能耗、通过智能体提供行业解决方案等，都是将AI价值直接锚定于损益表的具体实践。

未来已来。对于全球电信运营商而言，战略层面的关键问题，已不再是是否需要拥抱AI与算力，而是能以多快的速度完成从“连接运营商”到“算力服务商”的蜕变，并构建起支撑这一蜕变的AI原生运营体系（TelcOS）。中国的实践表明，这条道路虽然充满挑战，但前景广阔。算力，正从“可用”迈向“好用、易用、普惠”，并有望成为驱动下一个十年全球数字经济发展的核心引擎。